Късметът на Америка по отношение на безработицата може скоро да се изчерпи

Гаути Егертсон е роден в Исландия икономист от университета Браун, който има умеене да разказва забавни стопански феномени. Той разпознава и назова „ парадокса на труда “, който споделя, че може да има по-малко работа в съвкупността, тъй като всеки желае да работи повече.

Eggertsson има нова фраза, който той изсече предишния месец на годишния конклав на икономисти и централни банкери в Джаксън Хоул, Уайо. Това е „ прагът на Бевъридж “. Това не е академична неопределеност. Ако Егертсон е прав, съществуването на прага на Беверидж изяснява по какъв начин инфлацията е спаднала бързо без необикновен растеж на безработицата - и за какво всеки по-нататъшен спад на инфлацията може да не е толкоз неусетен.

Попитах Егертсон предходната седмица за последното му монетосечене. „ Това беше нещо, за което съм доста горделив, че го показах преди малко “, сподели той. „ Надявам се, че ще се наложи, тъй като считам, че това е хубава фраза. “

Eggertsson способства с фразата за отчет с Пиерпаоло Бениньо от университета в Берн, Швейцария който показа в Джаксън Хоул. Според тяхната нова рамка, пишат те, рискът от скок на безработицата на този стадий евентуално е по-голям от риска от скок на инфлацията, „ което допуска, че политиката би трябвало да се облекчи отсега нататък “. Това е в сходство с това, което Джером Пауъл, ръководителят на Фед, алармира, че ще се случи, когато определящият лихвите Федерален комитет за отворен пазар се срещне по-късно този месец.

eugenicist.)

Днес Бевъридж е най-известен, колкото и да е необичайно, с нещо, което в действителност не е негово: кривата на Бевъридж, която разказва противоположната връзка сред равнище на безработица и % на свободни работни места. Интуитивно е: когато пазарът на труда е стегнат и е елементарно да се откри работа, има доста свободни работни места и ниско равнище на безработица. Обратно за халтав пазар на труда.

Въпреки че Бевъридж написа доста за връзката сред свободните работни места и безработицата, той в никакъв случай не е начертал кривата, която е кръстена на него. И в случай че „ прагът на Бевъридж “ се хване, това ще бъде друга фраза, която Бевъридж не е измислил. Такива са превратностите на славата.

Тези три параграфа са малко механически, само че имайте самообладание. Можете да посочите кривата на Бевъридж в цифри, а не в проценти: броят на свободните работни места спрямо броя на хората, които търсят работа. Прагът на Бевъридж се оказва, съгласно Бениньо и Егертсон, почти точката на кривата на Беверидж, където числата са равни: има едно свободно работно място за всеки незает служащ. (Това не значи, че намирането на работа е елементарно — доста от наличните работни места ще изискват умения, които търсещите работа нямат, или ще бъдат в неверните елементи на страната и т.н.) Когато свободните работни места надвишават това предел, пишат Бениньо и Егертсон, пазарът на труда става прекомерно стегнат и навлиза в режим на „ дефицит на работна ръка “.

Benigno и Eggertsson проучиха 111 години от икономическата история на Съединени американски щати, в това число шест огромни скока на инфлацията. Те откриха, че при ограничен пазар на труда (повече свободни работни места, в сравнение с търсещи работа), процентът на незаетите работни места има наклонност да се повишава даже когато процентът на безработица понижава напълно малко. Освен това е належащо единствено малко нарастване на икономическата интензивност, с цел да провокира огромен гърмеж в инфлацията. (От позиция на икономистите, кривата на Филипс ненадейно се изостря.) В един свободен пазар на труда (повече търсещи, в сравнение с свободни работни места) е тъкмо противоположното: нужен е огромен спад в икономическата интензивност, с цел да се понижи инфлацията напълно малко.

в това число Лорънс Самърс от Харвард предвижда, че ще са нужни години на наказателно висока безработица, с цел да се понижи инфлацията. Но вместо това Пауъл се надяваше (заедно с Бениньо, Егертсон и други), че стопанската система ще успее да реализира меко кацане и това се случи. Пазарът на труда се охлади повече посредством спад на свободните работни места, в сравнение с посредством увеличение на броя на безработните. Проблемът (почти) решен!

Има дълготраен спор измежду икономисти, както и политици за това каква част от скока на инфлацията по време на мандата на президента Байдън се дължи на факторите на предлагането, като свързани с Covid спирания на веригите за доставки и какъв брой е заради фактори на търсенето, като фондове за помощ при пандемия и арестувано предпочитание за харчене защото рестриктивните мерки отслабнаха. Авторите хвърлят две трети от виновността върху факторите на търсенето и пишат, че също така „ търсенето би трябвало да изтласка стопанската система оттатък прага на Беверидж, с цел да има шоковете в предлагането важен резултат. “

Егертсон ми описа за миг, когато петчленното му семейство било отхвърлено от ресторант в Провидънс, тъй като бил „ цялостен ", макар че единствено една трета от масите били заети: Нямаше задоволително чиновници, с цел да покрият останалите. Този виц се появява във вестника. Егертсон сподели, че счита, че някои икономисти заобикалят обяснението за мощното търсене на инфлацията, тъй като наподобява упрекват демократите, че са прекомерно великодушни. „ Има мощно предпочитание да се изясни това с шокове в предлагането “, сподели той. дефицитът на работна ръка завърши. Бениньо и Егертсон пресмятат, че има избран % на безработица, обвързван с техния предел на Бевъридж - точката, в която пазарът на труда стопира да бъде стегнат. В момента те го правят оценка на към 4,4 %, което е единствено на косъм над действителните 4,3 % към юли. Те допускат, че този „ предел на безработицата на Бевъридж “ може да се трансформира в потребен индикатор за политиците. Ако е по този начин, първо го прочетете тук.

регистрирани предишния месец въз основа на разбор на анонимизирани данни за кредитни карти. Разходите за продажба на дребно на домакинство с отстъпка нарастват по-бързо от общите разноски за продажба на дребно от юли 2022 година „ Пазарният дял на облеклото с висока стойност се е нараснал с близо четири процентни пункта за Gen Z и Millennials през последната година “, споделиха от института. Увеличението на пазарния дял за по-евтини облекла е по-голямо за потребителите с по-ниски и междинни приходи, се споделя в него.

Цитат на деня

„ Знаете ли, че тримесечното прасе и прасе броенето е главен стопански индикатор? И въпреки всичко няма постоянен държавен отчет, особено отдаден на стопанската система на концертите. Определено се веселя, че събираме данни за значими селскостопански артикули, само че мисля, че евентуално би трябвало да изследваме огромната и разнообразна стопанска система на концертите толкоз, колкото и стопанската система на свиневъдството. “

— Адриана Куглер, шеф на Федералния запас, в тирада пред фондацията на Националната асоциация за бизнес стопанска система (16 юли)